動力煤旺季即將到來 煤價或再度受支撐

截至10月23日，產地供給大幅回升，下游情緒轉弱，煤礦調降刺激銷售。內蒙5500大卡報價760元，環比持平，山西5500大卡報價為800元，環比持平；陜西5500大卡報價為794元，環比上漲14元。港口5500報價1000-1020元，報價環比持平。

截至10月19日，“三西”地區煤礦產量1205萬噸，周環比下降6萬噸，其中山西地區產量298萬噸，周環比減少7萬噸，陜西地區產量369萬噸，周環比增加2萬噸，內蒙產量538萬噸，周環比減少1萬噸。近期個別煤礦由于事故停產整改，疊加環保等影響以及個別煤礦倒工作面等原因，少數煤礦停產檢修，產地煤礦產能利用率下降。

截至10月19日，內陸17省+沿海8省日耗480.9萬噸，周環比減少21.6萬噸，庫存12363.1萬噸，周環比增加94.1萬噸，平均可用天數24.35天，周環比增加1天。下游日耗水平處于低位，電廠庫存去化緩慢，長協和進口煤補充充足，采購積極性較差，邊際需求仍依靠非電企業。

產地加強保供工作，供給較節前有回升明顯，大秦線檢修完畢，發運量開始逐步提升，北港庫存超季節性上升，對煤價形成壓制，且當前電廠日耗維持低位，長協和進口煤充足，市場采購意愿偏低，非電企業采購雖良好，價格短期仍可能回調。但旺季即將到來，后市主要關注點電廠補庫以及非電企業的需求，我們預計當前經濟回升以及海外能源價格堅挺的背景下，旺季電煤價格或再度上漲。